ABD’li borç veren First Republic’in hisseleri, ayakta kalmak için ikinci bir kurtarma paketine ihtiyaç duyacağı korkusuyla Pazartesi günü yaklaşık %50 düştü ve UBS Group tarafından tetiklenen devlet destekli Credit Suisse devralımının tetiklediği banka hisselerindeki daha geniş bir ralliyi destekledi.
Büyük ABD bankalarının orta düzey ABD’li borç verene 30 milyar dolarlık mevduat pompalamasından bir haftadan kısa bir süre sonra, yatırımcılar sermaye enjeksiyonunun yeterli olmayacağı korkusuyla First Republic’ten ayrıldılar. Derecelendirme kuruluşu S&P Global de Pazar günü likidite risklerini gerekçe göstererek notu hurda statüsüne indirdi.
Wall Street Journal’ın konuya aşina kaynaklara dayandırdığı haberine göre, JPMorgan Chase & Co’nun CEO’su Jamie Dimon, First Republic’i borç verene olası bir yatırımla istikrara kavuşturmak için diğer büyük bankalarla yeni çabalar hakkında görüşmelerde bulunuyor.
AYRICA OKUYUN: UBS, Credit Suisse’i 3,3 Milyar Dolara Satın Aldıktan Sonra Kazananlar ve Kaybedenler Kimler?
JPMorgan ve First Republic rapor hakkında yorum yapmaktan kaçındı. First Republic sözcüsü, bankanın “kısa vadeli mevduatları yönetmek için iyi bir konumda olduğunu” söylediği daha önceki bir açıklamaya atıfta bulundu.
Hisseleri %47,1 oranında değer kaybederek kapanan First Republic’teki kargaşa, UBS Group AG’nin 167 yıllık Credit Suisse Group AG’yi satın almasının daha geniş bir bankacılık krizini önleyeceği yönündeki rahatlamanın yol açtığı küresel bankacılık hisseleri için aksi takdirde iyimser bir günü gölgede bıraktı. .
B. Riley Wealth baş piyasa stratejisti Art Hogan, “Bankacılık cephesinde kötü haberlerden çok iyi haberler var” dedi. “Her şeyden önce, Credit Suisse ve UBS’nin birleşmesi kesinlikle küresel bankacılık sistemindeki stresin çoğunu ortadan kaldırıyor.”
Bir zamanlar değeri 90 milyar dolardan fazla olan zor durumdaki İsviçre bankası için 3 milyar franklık (3,2 milyar dolar) anlaşma, İsviçre düzenleyicileri tarafından hazırlandı ve Pazar günü açıklandı.
Avrupa banka hisseleri son kayıplarından toparlanırken, Wall Street’in S&P 500 banka endeksi %0,6 yükseldi.
ABD’li bölgesel borç verenler de yükseldi. PacWest Bancorp, mevduat çıkışlarının dengelendiğini ve eldeki nakit miktarının toplam sigortasız mevduatı aştığını açıkladıktan sonra yaklaşık %11 arttı.
AYRICA OKUYUN: Yatırımcılar, First Republic Bank 30 Milyar Dolarlık Fon Alsa Bile Bunun ‘Yavaş Bir Ölüm’ Olduğunu Söylüyor
Büyük Avrupa bankaları tarafından ihraç edilen tahviller, anlaşmada bazı Credit Suisse tahvil sahiplerinin silinmesinin ardından düştü. Ancak UBS hisseleri, anlaşmanın uzun vadeli faydaları ve bir zamanlar sağlam bir bankacılık örneği olarak görülen İsviçre’nin geleceği hakkındaki endişelerin yol açtığı %16’lık düşüşün ardından %1,3’lük bir düşüşle kapandı.
Pazar günü New York Community Bancorp’un bir biriminin başarısız Signature Bank’tan mevduat ve kredi satın alması için yapılan anlaşma da ABD bankalarındaki hissiyatı artırdı. New York Community Bancorp hisseleri %32 arttı.
Geçen hafta bankaları saran kargaşa, yatırımcılar bankacılık sistemindeki diğer saatli bombalardan endişe ederken Credit Suisse’i hızla tuzağa düşüren orta düzey ABD’li borç verenler Silicon Valley Bank ve Signature Bank’ın iflas etmesiyle alevlendi.
Federal Mevduat Sigorta Şirketi, geçen hafta iflas eden borç verene alıcı bulamayınca Silicon Valley Bank’ı tasfiye etmeye ve geleneksel mevduat birimi ve özel bankası için iki ayrı ihale düzenlemeye karar verdi.
Credit Suisse’in gevşemesine ilişkin endişeler, şimdi dikkatleri, enflasyonu bastırmak için faiz oranlarındaki amansız artışları kargaşanın katalizörü olarak görülen ABD Merkez Bankası’na çeviriyor.
Tüccarlar, merkez bankasının finansal istikrarı korumak için Çarşamba günü faiz artırım döngüsünü durduracağına dair iddiaları artırdı, ancak Fed’in faiz oranlarını artırıp artırmayacağı konusunda büyük ölçüde bölünmüş durumda.
KOORDİNE EYLEM
Washington’dan Avrupa’ya politika yapıcılar, bankaların daha iyi sermayeleştirildiğine ve fonların daha kolay elde edilebildiğine işaret ederek, mevcut kargaşanın 15 yıl önceki küresel mali krizden farklı olduğunu defalarca vurguladılar.
Yine de, önde gelen merkez bankaları hafta sonu finansal sistemi istikrara kavuşturmak ve banka gerginliklerinin daha büyük bir krize dönüşmesini önlemek için dolar likiditesi sağlama sözü verdiler.
Fed, salgının zirvesinden bu yana görülmeyen küresel bir tepkiyle, piyasa likiditesini iyileştirmek için koordineli eylemde Kanada, İngiltere, Japonya, avro bölgesi ve İsviçre’deki merkez bankalarına katıldığını söyledi.
Avrupa’daki yatırımcıların odağı, bazı Credit Suisse tahvil sahiplerinin maruz kalacağı büyük darbeye kaydı ve bu durum, avro bölgesi ve Birleşik Krallık bankacılık düzenleyicilerini dönüştürülebilir tahvil piyasasındaki bozgunu durdurmaya çalışmaya sevk etti.
Düzenleyiciler, ana düzenleyicisi İsviçre’de olan Credit Suisse’in aksine, bu tür borç sahiplerinin hissedarlar yok olana kadar zarar görmeyeceklerini söylediler.
On birinci saatlik İsviçre kurtarma paketi, büyük bir hükümet garantisiyle destekleniyor ve Lehman Brothers’ın 2008’deki düşüşünden bu yana en büyük banka iflaslarından birinin önlenmesine yardımcı oluyor.
Ancak İsviçreli düzenleyici, Credit Suisse’in nominal değeri 17 milyar dolar olan ek Tier 1 (AT1) tahvillerinin sıfır olarak değerlendirileceğine karar vererek, hissedarlardan daha iyi korunduklarını düşünen bazı borç sahiplerini kızdırdı.
“Koşullu konvertibl” veya “CoCo” tahvilleri olarak da bilinen 275 milyar dolarlık bir sektör olan AT1 tahvilleri, bir bankanın sermaye seviyesi belirli bir eşiğin altına düştüğünde öz sermayeye dönüştürülebilir veya yazılabilir.
İşlem, UBS’yi İsviçre’deki tek küresel banka yapıyor. Ayrıca, İsviçre ekonomisi tek bir borç verene daha fazla bağımlı hale geliyor.
S&P, UBS için görünümünü negatif aşırı uygulama riski olarak revize ettiğini ancak notlarını teyit ettiğini açıkladı.
İsviçre’nin iki ana siyasi partisi, dev hükümet desteğinin -280 milyar dolara varabilecek- ülke için büyük riskler yarattığını söyleyerek devralmayı sert bir dille eleştirdi.
İsviçre parlamentosundaki Sosyal Demokratların lideri Roger Nordmann, “İsviçre’nin güvenilirliği açısından korkunç bir olay” dedi.
“Bu, çok büyük bankalara karşı İsviçre için bir uyarı atışı.”
